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回顾征和惠通之前所投的一些企业

来源:www.hg07111.cc   作者:hg0088   日期:2018-06-01 16:35

  在创投圈,每一年都会涌现出很多新的风口。付竞说,“风起于青萍之末”,看到趋势,抓住趋势,一直是关键中的关键。
 
  对于征和惠通的未来,付竞希望通过规模扩张,通过对行业的深度布局,在所投资产业掌握足够的话语权。在付竞的计划里,今年征和惠通将至少落地6支基金,其中包括PE基金、并购基金、S型基金,甚至是“独角兽基金”,总资金管理规模达20亿元。“从价值的发现者到优质价值的持有者,坚持价值投资及认真做事的方式,与被投企业共同成长。”在征和惠通董事长付竞看来,股权投资就是与被投企业共同成长,在这个过程中有坎坷也会有波折,但是保持对项目未来趋势的预判必须贯穿始终。在股权投资领域,付竞依然保留着当初的赤子之心,也一直坚守着自己的方寸与原则。
 
  征和惠通董事长付竞,有着十余年投资银行工作经验,对医药、农业、TMT行业有着深入的研究,在私募股权投资、并购重组等领域拥有丰富的经验;主导投资了京东金融、摩拜单车、一下科技、VIPKID、嘉泰农业、合纵科技(300477)、泰克环保、中科水生环境工程、聚光科技等众多股权投资项目;成功主导发起基金10余支,累计金额超过50亿元。
 
  有情怀的资本,有信仰的创投
 
  征和惠通从早期就关注创业企业,帮助这些创始团队从零起步,到逐渐形成自身独有的企业DNA,最终助力他们发展成为产业界的参天大树。
 
  在合法合规的原则下,征和惠通与上市公司或者大型机构形成多维度的灵活联动和协同,比如通过创投、产业基金、并购基金和母基金展开多点合作。从股权投资、上市公司定增,到政府引导基金与产业并购基金,征和惠通的投资聚焦在医疗、教育、新材料及军民融合等领域,目前资产管理规模累计已经超过50亿元。
 
  征和惠通有将近50人的团队,绝大多数来自国内外知名投行、券商和基金公司,人均从业经验8年以上,深厚的产业资源、强大的风险控制能力,这些是能够积极布局投资的前提。在付竞看来,这支具备着敏锐判断力的团队,将自身定位为投资领域价值发现者,时刻在为捕捉独特的投资机会而准备着,并且一直坚信“企业需要的不仅仅是资本,与创业企业感同身受、悉心相伴,帮助他们解决实际困难和问题也是我们的责任与义务。在进行价值投资的同时,让我们的资本变得更有情怀。”
 
  2018年政府工作报告在“加快建设创新型国家”部分就提出,要“设立国家融资担保基金,支持优质创新型企业上市融资,将创业投资、天使投资的税收优惠政策试点范围扩大到全国”。在我国经济步入高质量的发展阶段,股权投资作为一种长期资本形成的重要工具,能在很大程度上拓宽企业的融资渠道,随着“双创”口号的提出,中国股权投资市场更加呈现出欣欣向荣的状态。
 
  掘金四大赛道,坚持“三好原则”
 
  付竞介绍,征和惠通之前列出了中国十大并购最活跃的行业,人工智能、医疗服务、医疗器械、医药、教育等都在其中,市场足够大。付竞指出,征和惠通已与不少上市公司一起成立了并购基金,2018年重点关注大健康、大消费、教育和TMT四大领域,会有直投基金和母基金共同驱动。
 
  2017年以来,大健康产业炙手可热,“健康中国”已纳入国家整体发展战略,政府明确提出要把医疗服务行业的市场规模从2万亿元提升到8万亿元,每年要增长20%以上。从目前来看,中国的大健康产业仍处于起步阶段,这意味着它有巨大的增长空间。这也是征和惠通为什么主攻医疗领域的原因。
 
  付竞说,征和惠通投资医疗的团队在行业内深耕了近10年,团队里有不少业内专家,今年征和惠通投资了伙伴医生的A轮,这是一家移动互联网医疗服务平台,整合了80%的一线城市中的三甲医院资源,实现患者用户的手术预约与在线问诊。付竞说,他们很看好互联网+医疗的模式,将会长期持有。
 
  今年5月,我国开始对进口抗癌药实施零关税,可以预见未来将有更多的进口抗癌药进入中国市场,“但是其实中国现在医药领域已经有一些药,抗癌效果也非常好,甚至可能在世界上都是领先的。”付竞透露,他们最近在投一个抗癌效果较为明显的药企。
 
  目前征和惠通即将发起设立一支健康医疗产业基金,最近还和华盖资本一起设立基金,另有一支新的基金也将为医疗团队所设立。实际上征和惠通早在2012年之前就已经开始布局投资大健康医疗产业,用付竞的话说,“这一切也都基于投资团队长期的市场研究和机会判断,我们一直在用实际行动证明深耕大健康医疗产业的决心。”
 
  这两年来,随着新《民办教育促进法》的出台以及二胎政策的放开,不少投资人将目光转移到了教育行业。教育行业这一波投融资热潮,几乎覆盖素质教育、应试教育、少儿编程等多个细分领域。征和惠通也将投资标的瞄准了教育领域,并已投资VIPKID在线少儿英语教育平台。付竞关于教育产业投资有自己的思考,“教育产业投资,不仅要投资教育,更应该赋能教育。教育行业未来应该是一个良好的产业链布局的形态,征和惠通也将采用投资合作的方式来做好教育产业投资,投资幼儿园、培训学校等这些都在考虑之列,相信不久后就会有投资的好消息出来。”
 
  被中兴事件带起来的芯片投资热潮,其实早就在很多机构的投资棋盘内,征和惠通也是一样。此前,他们就参与成立了光荣半导体产业基金,光荣半导体基金已经投了包括北京集创北方科技、广东晶科电子、深圳市旭晟半导体等在内的6个项目,其中有两个预计在2019年报会上市。
 
  谈到成为一名优秀投资人的必备特质,付竞说:“成为一名优秀的投资人,需要极深的投资能力和耐心,需要时间淬炼,在经历种种成功、失败后才有可能双脚站稳。”
 
  关于如何筛选、投资优秀的企业,他说,在选择投资企业时,他和他的团队特别谨慎,他认为一个坚定执着、有洞察力的团队才能创造伟大的企业,前期会对企业的各方面及团队成员进行深度调研。付竞将其总结概括为“三好原则”。第一个“好”:行业前景好,行业前景必须是适应未来社会发展趋势的;第二个“好”:管理层好,管理层具有敬业奋斗的企业家精神;第三个“好”:商业盈利模式好,企业具有好的商业盈利模式是能否成功的核心。
 
  回顾征和惠通之前所投的一些企业,付竞说现在来看他们的价值已经开始慢慢体现。京东金融,主要看好互联网金融消费是未来一种趋势;一下科技,随着移动端的智能化与便捷化,视频网站行业的发展空间也被看好,最近爱奇艺已启动赴美IPO,更加确定了其未来的发展;摩拜单车,是单车行业至今真正最具实力的公司之一,摩拜单车从产品设计、用户体验、市场占有率来说,属于行业第一梯队,具有核心竞争力。
 
  与被投企业共同成长,专注长久价值投资
 
  付竞特别提到,对京东金融的投资是在去年A+轮的时候进入的,投后估值500亿左右。付竞及他的团队认为,京东为京东金融提供了很好的发展基础,并且相信随着未来京东金融不断完善布局,它的估值将有很大的上升空间。结合最新相关报告,京东金融目前估值已超1600亿了,现在来看,完全符合他们的判断。
 
  付竞说,他们一直很关注企业的成长性,带着一个长期的眼光和实业的心态去寻找优质的项目,与被投企业共同成长,共享发展成果。
 
  “关注被投企业的发展,进行赋能式投资。”一直是征和惠通投资理念里最重要的内容。征和惠通也十分重视投后管理,充分利用丰富的管理咨询经验,对被投企业进行赋能式投资。把自身拥有的资源毫无保留的与项目方共享,协助被投企业完善股权结构及财务方案,在必要的时候提供资金支持等等,通过这些赋能式投资,提升企业的持续成长性,增加企业在资本市场上市的可行性,帮助企业实现价值的最大化。
 
  
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